IEF&BFS Market Forecast, 12a edició
Inflació i geopolítica: experts de l’IEF&BFS Market Forecast analitzen els efectes de les polítiques monetàries, les eleccions als Estats Units, la macroeconomia i les valoracions de les companyies en l’economia global i les inversions
En la 12a edició de l’IEF&BFS Market Forecast, organitzada per la Barcelona Finance School i celebrada el 19 de setembre en la Borsa de Barcelona, destacats especialistes en finances han debatut com els esdeveniments geopolítics clau afectaran l’economia global, les relacions internacionals i els mercats durant l’últim trimestre de 2024
Dijous 19 de setembre, en la Borsa de Barcelona, s’ha celebrat la 12a edició de l’IEF&BFS Market Forecast, organitzada per la Barcelona Finance School, on s’ha analitzat com els pròxims esdeveniments geopolítics, incloses les eleccions presidencials als Estats Units, impactaran l’economia global, les relacions internacionals i els mercats durant l’últim trimestre de 2024. A més, s’ha abordat l’evolució de la inflació, les polítiques monetàries dels bancs centrals i les oportunitats d’inversió en un context d’incertesa geopolítica i econòmica.
Inflació sota control, però sense arribar a l’objectiu
Marc Ciria, soci fundador i president executiu de Diagonal Asset Management, ha destacat la importància de realitzar un diagnòstic precís de la situació actual. Encara que s’ha indicat que la inflació sembla estar baix control, Ciria ha advertit que no s’aconseguirà l’objectiu del 2% enguany: “Seran necessàries més mesurades per a aconseguir-ho, i no han d’esperar-se de manera ràpida.”
Mentre els EUA continua creixent a ritmes del 2%/ 3%, Europa té un creixement anèmic que gairebé no aconsegueixi l’1%, amb la locomotora Alemanya “gripada” i la Xina creixent per sota de la seva velocitat de creuer en tan sols un 4,7%. Malgrat això, s’ha destacat que el consum continua sent fort en comparació amb altres indicadors que mostren signes de feblesa, tant als Estats Units com a Europa. Sobre la situació a la Xina, s’ha advertit que invertir en aquest país presenta dificultats: “Es registren pèrdues, encara que parlar de recessió seria precipitat.”
En relació a la política monetària, s’ha elogiat l’estratègia de la Reserva Federal per a equilibrar la inflació i el mercat laboral, però s’ha advertit sobre els riscos d’una ràpida baixada de tipus d’interès: “El mercat de renda fixa ofereix oportunitats, especialment en bons corporatius, però no hem d’esperar baixades ràpides ni nombroses en els tipus.”
Moderació en el creixement i millora a llarg termini
Dídac Pérez, director d’inversions de la gestora de Caixa Enginyers, ha emfatitzat la moderació del creixement econòmic global després de la pandèmia, especialment a Europa. No obstant això, s’ha projectat un futur més positiu: “La inflació està descendint gradualment gràcies a les polítiques dels bancs centrals, la qual cosa ens acosta a l’objectiu del 2%.”
S’ha destacat que, malgrat la reducció de marges empresarials a Europa, s’espera una millora en els beneficis cap a 2024-2025. També s’ha ressaltat la bona salut financera de les empreses, que estan adoptant una major disciplina en l’assignació de capital, i s’han vist oportunitats en sectors com les energies renovables: “Encara que els mercats s’han sobreescalfat, les valoracions a nivell global continuen sent atractives, especialment en sectors emergents com les renovables i el consum de luxe.”
Protegint el patrimoni en temps de canvi
Juan Carlos Canudo, director general i soci de Solventis, ha ofert una perspectiva sobre com els inversors poden protegir el seu patrimoni en entorns de canvi monetari. S’ha destacat la importància de mantenir una exposició a la renda variable per a superar la inflació a llarg termini: “Històricament, la renda variable ha estat l’actiu que millor ha resistit els canvis monetaris.”
No obstant això, s’ha assenyalat que les valoracions de la renda variable actualment són exigents i s’ha suggerit equilibrar les carteres amb més renda fixa per a obtenir rendiments sostenibles: “Les expectatives de rendibilitat en bossa són més modestes, però els bons ofereixen oportunitats atractives que poden superar la inflació a mitjà termini.”
En conclusió, després d’una àgil, divertida i excel·lent direcció de l’esdeveniment per part del moderador Josep Ramon Aixelà, responsable de macroeconomia i mercats financers de la Barcelona Finance School i gestor/analista independent d’inversions, els experts de l’IEF&BFS Market Forecast han subratllat la necessitat d’una gestió prudent de les inversions enfront dels actuals desafiaments macroeconòmics: principalment la inflació, el creixement econòmic, les polítiques monetàries i els riscos geopolítics. S’ha fixat la mirada en els sectors emergents, com les energies renovables, i en actius financers com la renda fixa corporativa de qualitat, que han estat identificats com a factors i objectius crucials per a les decisions d’inversió en els pròxims mesos.
