Formació

La importància del control intern en les SGEIC



El passat dia 21 de setembre des de l’àrea de Compliance de la Barcelona Finance School (BFS) – Institut d’ Estudis Financers (IEF) vàrem organitzar un Finance Aferwork per parlar de la importància del control intern en les gestores d’entitats d’inversió col·lectiva tancades amb la participació de la Sra. Carmen Corsín, coordinadora del Departament d’Autorització i Registre d´Entitats de la CNMV a Barcelona.

Primerament ens va presentar el mapa de les entitats de capital risc registrades, autoritzades i un estudi a 30 de juny per tal de fer-nos veure de que la tendència és positiva i que la indústria empeny en una direcció ascendent per aquesta mena de vehicles d’ inversió.

De fet, ens comentava que segons un estudi realitzat per SPAINCAP, l´Associació de Venture Capital i Privat Equity espanyola, “el primer semestre 2023 ha assolit el segon millor registre històric en número d´inversions de capital privat i el millor semestre de fundraising (increment del 22% respecte del primer semestre de 2022)”.


Volíem des de la BFS – IEF posar en valor les figures de Compliance, de riscos i tot allò associat al control intern de les entitats regulades tancades. En aquest sentit la senyora Carmen Corsín ens va explicar a quins tipus de risc s’enfronten aquestes entitats, remarcant que la clau està en els requeriments organitzatius que la normativa vigent requereix. La regulació local i també comunitària que afecta a les entitats de capital risc, com serien la Llei 22/2014, La Directiva GFIA o Reglament Delegat (UE) 231/2013 fan constar quins són aquests requisits i la obligatorietat del seu compliment. De fet complir amb les obligacions de control intern són imprescindibles per poder obtenir l’ autorització d’ una societat gestora de tipus tancat com seria una SGEIC.

La ponent ens va parlar també de les gestores anomenades de capítol II, és a dir, de les que estan autoritzades a operar amb clients minoristes i d’ aquelles obligacions que aquestes tenen versus les que no ho fan. Sabem que quan es tracta de clients minoristes segons la Directiva de mercats i instruments financers, MiFID, les diligències són més complexes, el coneixement del client ha de ser més exhaustiu i cal generar evidències de tot el procés d’ alta del inversor.

Pel que fa a la funció de control interna ens va explicar que parlàvem de: (i) la funció d’ auditoria, (ii) la funció de Compliance i (iii) la funció de control de riscs.
Les normes estableixen l’ obligatorietat d’aquestes funcions, ja siguin de totes o d’algunes d’elles, segons el tipus d’entitat de la qual es tracti i de les activitats que cada una tingui autoritzades. Es va parlar de l’externalització d’aquestes funcions de control, ens quins casos és viable fer-ho i en quins no. I en el cas de ser possible de quina manera s’ hauria de dur a terme aquesta externalització.

En aquest Finance Aferwork vam tenir l’oportunitat de conèixer una mica més el paper de les diferents funcions de control intern per les entitats de capital risc de la mà del propi regulador, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Elisabet Escayola

Responsable de l’àrea de compliance IEF-BFS

Whatsapp